中信建投期货

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　　中信建投期货有限公司（CHINAFUTURESCO.,LTD.）成立于1993年3月16日，公司注册地为重庆，注册资本为3.9亿元人民币，在全国设有20家营业网点，并设有风险管理子公司-上海方顿投资管理有限公司。经中国证监会批准，专业从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理以及基金销售业务。公司目前拥有国内三大商品期货交易所即上海期货交易所(268号）、大连商品交易所（71号）、郑州商品交易所（168号）交易结算会员资格以及中国金融期货交易所（115号）全面结算会员资格；同时，公司也为中国期货业协会、中国证券业协会、中国证券基金业协会以及重庆证券期货业协会理事会会员单位。

　　中信建投证券揭阳黄岐山大道证券营业部下设IB业务部门，可代理开立中信建投期货资金账户，可供投资者投资的品种包括上海期货交易所，大连商品交易所，郑州商品交易所及中国金融期货交易所的全部品种。如：黄金、白银、铜、螺纹、镍、沥青、铁矿石，焦炭、豆粕、菜粕、豆油、棕榈油、PTA、棉花、白糖、股指期货等。

　　金融期货

　　和讯期指消息 周二（9月5日）期指整体呈震荡走高态势，其中IC主力盘中快速下挫，涨跌互现；IH主力全体保持领涨优势，但是午后涨幅有所下滑。

　　截止收盘，沪深300指数报3857.05点，涨幅为0.30%，IF1709报3854.2点，涨幅为0.47%；上证50指数报2729.85点，涨幅为0.68%，IH1709报2732.4点，涨幅为0.74%；中证500指数报6571.86点，涨幅为0.11%，IC1709报6569.2点，涨幅为0.45%。

　　期指成交持仓方面，IF1709成绩11445手，持仓28187手，日增仓-278手；IH1709成交8419手，持仓17746手，日增仓-70手；IC1709成交9619手，持仓22710手，日增仓-249手。

　　期指升贴水方面，IF1709贴水2.85点，IH1709升水2.55点，IC1709贴水2.66点。

　　外盘方面，截止收稿，A50E09报12202.5点，涨幅为0.60%；成交11.82万手，持仓65.69万手。

　　沪深两市，双双低开，沪指盘初低位运行，随后金融股带领沪指小幅拉升，却因资源股拖累不久便发生回落，11:02左右，高送转概念股发力上攻，沪指受其驱动成功翻红；创业板指盘初迅速翻红，随后逐渐走弱，触底回升，沿平盘线展开窄幅震荡。两市成交量对比上一交易日有所收缩。

　　华创证券分析师认为，当前，无论从经济周期与宏观政策的角度，还是商品与股市的联动关系，均未看到周期行情拐点出现的信号。不仅如此，预计9月生产景气度和经济韧性大概率仍会延续乐观态势，从而为周期行情继续提供支撑。

　　当前经济走势偏强的运行态势仍在持续。不过，在金九银十旺季当中，市场预期的进一步改善需要等待未来新的催化剂。从监管以及资金面来看，整体存在扰动但预计难有明显利空。期指IH及IF大概率延续偏强振荡走势。在经济强、金融紧的环境下，价值投资理念推动资金寻找未来竞争优势边际提升的品种，预计中证500期指IC将受到更明显支撑。

　　商品期货

　　和讯期货消息 周二（9月5日）大宗商品走势分化，黑色系及能化品走势偏弱，沥青领跌超2%，焦煤、焦炭、玻璃、铁矿石跌幅均超1%，农产品(000061,股吧)多数偏强，三大油脂午后现大幅拉升。截止下午收盘，橡胶涨1.43%，棉花涨1.34%，沪铜涨1.13%；跌幅方面，沥青跌2.62%，焦炭跌1.87%，焦煤跌1.69%，玻璃跌1.13%，铁矿石跌1.12%，沪铝跌1.1%，甲醇跌1.04%，锰硅跌1.02%。

　　需求和供给利多 橡胶强势反弹

　　自上周五第一商用车网公布8月份重卡销量之后，沉寂许久的橡胶终于火了一把! 根据第一商用车网最新获悉，2017年8月，风云再起！欧洲国家杯预选赛再掀波澜我国市场共约销售各类车型9.1万辆，环比微增1%，同比则大幅增长84%。这个9.1万辆的月度销量，也刷新了重卡市场8月份销量的历史记录。

　　其次，从供给端来看，泰国、印尼、马来三国将于9月15日召开减产10%-15%会议，供应端预期收缩。根据历史行情，橡胶主产国减产和限制出口往往可以带动一波橡胶强势反弹。

　　华泰期货表示，虽然说需求和供给都在指向利多的方向，但是多头也要注意，目前RU1801升水现货4065元，远远高于历史同期水平。在套利区间打开的同时，大量的期现套利导致买现货抛远月，1801空头压力较大，后期上升难有去年底的大行情。

　　焦炭、焦煤1801合约上涨空间有限

　　据了解，8月11日山西晋能集团控股的吕鑫煤业发生边坡滑坡事故，这使得国内安全检查趋严，煤炭供给下降。此外，截至8月15日，唐山港(601000,股吧)京唐港区全面停止煤炭汽运集港作业，导致火运运力更加紧张，运费上涨预期增强。在一系列利好支撑下，6月中旬以来华北地区焦炭现货价格涨幅达到460元/吨，澳大利亚普氏焦煤价格涨幅达到51.5美元/吨。不过8月18日大商所提高煤焦期货保证金，加上京津冀及周边地区焦化企业环保限产预期增强，当周涨幅更大的焦煤1801合约率先转为震荡，走势开始弱于焦炭。

　　华泰期货表示，高利润背景下钢厂高炉维持高开工率，对煤焦的需求处于高位，随着十九大临近安全检查趋严使煤炭企业不敢轻易加快生产节奏，因此9月份煤焦供需形势仍旧较为乐观。由于煤焦1709合约持仓量已经大幅下降，预计9月份1709合约交割对1801合约影响有限，目前焦炭、焦煤1801合约小幅升水表明市场对后期煤焦市场看好，短期来看煤焦现货市场维持强势对期货价格构成一定支撑，但唐山等地采暖季错峰生产要求钢厂高炉限产50%，焦炉限产30%，对焦煤需求有不利影响，而且钢厂将检修时间延后至采暖季，届时煤焦需求下降风险较大，这将抵消安全检查导致供应下降的利好，因此，焦炭、焦煤1801合约上涨空间有限。

　　棕榈油：上攻姿势已摆好

　　据徽商期货分析，近期商品市场风云再起，主流资金沉淀导致黑色系和煤化工相关品种波动剧烈。与此形成鲜明对比的是农产品“这里的黎明静悄悄”。棕榈油从年中开始中心缓慢上移，慢涨节奏良好，小区间突破后随即进入新的波动区间，每个小区间的高度均在150点左右，产业核心变量维系温和向好，08/22带量高举高打一举完成突破显示出其凶相毕露的一面。当前在回踩前期小平台上沿后，技术攻击形态已基本形成。此时多单入场，静待第四个小区间突破后的能量加速，第一目标位5800，第二目标位6000。

　　贵金属

　　周二(9月5日)，现货黄金暂停了进一步上攻的步伐，价格自上个交易日创出的近一年高位1339.81美元/盎司附近展开回调。此前投资者消化了有关朝鲜半岛紧张局势的最新消息，之后将关注焦点转向美国国内政策。

　　截至发稿，现货黄金交投于1332.56美元/盎司，下跌0.10%；美元指数运行于92.52，下跌0.01%。金价回补上个交易日跳空缺口1328.91美元/盎司。本季度和今年以来，金价累计涨幅分别逾7%、逾16%。黄金常被用作对冲政治和金融震荡的避险工具。

　　避险略有消退，局势依然紧张

　　大和证券的资深汇市策略师Yukio Ishizuki说：“市场看似已消化了朝鲜核试验的影响。虽然对朝鲜再次试射导弹的警惕抑制了美元的涨势，但至少市场已有了心理准备。”

　　黄金价格上个交易日跃升至近一年最高位，朝鲜和美国之间紧张局势升级，加上美元走软，共同促使投资者涌向避险资产。韩国国防部周一(9月4日)称，有迹象显示朝鲜计划发射洲际导弹。韩国媒体《亚洲商业日报》周二援引消息人士的话报导称，发现朝鲜有向西海岸移动洲际弹道导弹迹象。

　　美国：进一步对韩军事松绑

　　朝鲜上周日(9月3日)实施该国第六次、也是威力最大的一次核试验，并称这是一枚能装上远程导弹、技术先进的氢弹。美国就此表态称，如果本国或其盟友遭遇威胁，将作出“大规模的”军事回应。白宫方面还放风，美方原则上同意解除对韩军导弹弹头重量限制，允许韩开发更先进的导弹。

　　百达资产管理公司(Dynamic Asset Allocation Fund)基金经理Andrew Cole指出：“战争风险协助金价走势，黄金也因美元走软而获得买盘。”风云再起！欧洲国家杯预选赛再掀波澜他认为金价还会再涨，并指出百达公司的动态资产配置基金在实货黄金配置比例为4%，金矿股配比为3.5%。该基金的资产管理规模为5.9亿美元。

　　现货黄金目标仍在1345美元现货黄金已通过1333美元的阻力，因此目标仍瞄准每盎司1345美元。

　　该阻力位是上升小c浪的161.8%费波纳奇预测水准。小c浪是始于8月15日低位1267.23美元的三浪周期的第三浪。下一道阻力位在1345美元，突破该阻力可望进一步升向1358美元。

　　日线图来看，现货黄金已攻克1326美元的强劲障碍，此为上升大C浪的76.4%水准，大C浪是始于2015年12月3日低位1045.85美元的三浪周期的第三浪。攻克强劲障碍令金价非常有可能进一步升向1374美元。

　　灾后重建展开，白宫和国会能否停止攻讦风云再起！欧洲国家杯预选赛再掀波澜？美元指数反弹似乎昙花一现，大有重新下探一周前触及的2015年1月以来低位之势。市场臆测美联储 升息步伐不太可能像预期那么快速。丹麦盛宝银行 (Saxo Bank)大宗商品 策略主管Ole Hansen称：“我们已经看到关于美国总统特朗普未能推行其增长刺激政策的不确定性，而且美联储似乎将更为鸽派。”Ishizuki补充道：“本月除美联储政策会议外，能够最终左右黄金价格走势的因素，当属围绕美国债 务上限的讨论。”9月29日是美国2017财年终点，美国政府需要国会通过决议，使得政府不至于陷入停摆。外界认为，美国联邦政府若要确保在飓风“哈维”灾害过后的清理和重建工作能够顺利展开，美国国会应务必在9月29日前批准提高举债上限。肆虐美国南部地区的飓风“哈维”已经结束。气象学家表示，飓风“哈维”给美国造成的经济损失或高达1900亿美元，超过2005年时横扫美国新奥尔良市的“卡特里娜”飓风(当时造成的损失为1600亿美元)。美国特朗普政府已经向国会提出请求，要求向灾区紧急拨付78.5亿美元用于重建工作，但这相比1900亿美元的数字只是杯水车薪。德克萨斯州州长Greg Abbott表示，他相信联邦政府有能力、有决心对灾区展开救援。汇通财经易汇通行情软件显示 ，北京时间21:13，现货黄金报1331.60美元/盎司。

　　下周重要经济数据和事件

　　周一(9月4日)

　　欧元区9月Srntix投资者信心指数

　　欧元区7月PPI

　　假期预告：

　　美国劳工节，美股休市一天；布油、美油提前休市

　　周二(9月5日)

　　中国8月财新服务业PMI

　　澳洲联储利率决议

　　官员讲话：

　　美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)在纽约经济俱乐部发表讲话

　　澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)在储备银行理事会晚宴上发表讲话

　　央行动态：

　　澳洲联储公布利率决议及政策声明

　　周三(9月6日)

　　澳大利亚第二季度GDP

　　美国7月贸易帐

　　美国8月ISM非制造业PMI

　　官员讲话：

　　2017年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari) 将发表讲话

　　2017年FOMC票委、达拉斯联储主席卡普兰(Robert Kaplan)将发表讲话

　　央行动态：

　　22时，加拿大央行公布利率决定和货币政策报告

　　周四(9月7日)

　　德国7月工业产出

　　中国8月外汇储备

　　欧洲央行利率决议

　　美国上周初请失业金

　　美国上周EIA原油库存

　　官员讲话：

　　欧洲央行行长德拉基出席记者会

　　纽约联储主席杜德利(William Dudley)发表讲话

　　周五(9月8日)

　　日本二季度GDP、日本7月贸易帐

　　中国8月贸易帐

　　英国7月工业产出、7月商品贸易帐

　　美国7月批发销售

　　官员讲话：

　　2017年非FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)发表讲话

　　2017年FOMC票委、费城联储主席哈克(Patrick Harker)发表讲话

　　澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)出席下议院经济委员会听证会